流動性リスクと株価リターン:レジームスイッチングモデルによる検証
スポンサーリンク
概要
- 論文の詳細を見る
本研究では,小型株と大型株のポートフォリオリターンを対象に,株式売買のしやすさを表現する流動性指標 (流動性リスクの代用変数) と株価リターンの関係をレジームスイッチングモデルに基づき考察する.特にマーケットファクターに関する回帰係数もレジームに応じて異なる値をとることができるように既存モデルを拡張したモデルを用いて検証を行う.また,いくつかの仮定を置くことになるが,決定係数や回帰係数のt統計量の考え方を導入したうえで検証を行う.
- 2011-11-24
著者
-
回渕 純治
電気通信大学システム工学科
-
Junji Mawaribuchi
University of Electro-Communications
-
宮崎 浩一
電気通信大学
-
宮崎 浩一
電気通信大学電気通信学研究科システム工学専攻
-
宮崎 浩一
電気通信大学電気通信学研究科
-
伊東 賢二
電気通信大学
-
回渕 純治
三菱UFJトラスト投資工学研究所(MTEC)
関連論文
- リードラグ効果の株式投資戦略検証への応用 (不確実・不確定性下での意思決定過程)
- 株式の流動性とリバーサル戦略の収益性に関する検証 (不確実・不確定性下での意思決定過程)
- キャリートレードにおける意思決定基準の提案 (不確実・不確定性下での意思決定過程)
- 株価推移と整合的なオプション評価モデルの選択基準
- CDSに織り込まれる倒産確率と国債・社債市場利回りとの関連性の検証 (第16回社会情報システム学シンポジウム)
- インフレーションと企業負債 (パート2) (不確実性と意思決定の数理)
- インフレーションと企業負債 (パート1) (不確実性と意思決定の数理)
- オプションモデル価格の市場価格や実現株価との整合性に関する検証
- オプション市場価格へのフィッティングと株価予測力に関する検証
- 相場観情報を用いたオプション市場のリスク回避度の推定
- 日本におけるリバーサル戦略の格付による影響
- 信用リスク関連市場におけるリードラグ効果の検証 (第16回社会情報システム学シンポジウム)
- DEAに基づく事業法人の合併に関する効率性分析(DEA(2))
- 日本株式市場局面とインプライドボラティリティの性質(不確実性を含む意思決定の数理とその応用)
- 日経 225 オプション市場のボラティリティ・リスク・プレミアム(不確実性を含む意思決定の数理とその応用)
- ジャンプ拡散過程におけるデルタヘッジの要諦
- ジャンプ拡散過程におけるデルタヘッジ : MJDモデルとKouモデルの比較 (ファイナンスの数理解析とその応用)
- ジャンプ拡散過程に基づくオプションのデルタヘッジ(セッション1)
- ジャンプ拡散過程に基づくオプションのデルタヘッジ
- 2-B-11 2ファクターモデルに基づく日本国債の投資戦略(金融工学(6))
- 2-B-4 日本株式市場におけるモメンタム・リバーサル投資戦略(金融工学(4))
- 2-B-2 ゼロ金利政策下での金利期間構造分析における共和分検定の利用可能性(金融工学(3))
- 2-B-1 日本国債市場はいつ頃から効率的になったのか?(金融工学(3))
- 1-B-5 Edgeworth展開に基づくオプション評価 : 原資産がジャンプ過程に従う場合(金融工学(2))
- Simple Statistical Tests to Identify Model Limitation or Accuracy of Lattice Approximation for Deterministic Volatility Models
- ボラティリティの予測手法とデルタヘッジ戦略の収益性
- ボラティリティの予測手法とデルタヘッジ戦略の収益性
- 日本におけるマクロ経済リスクと株式市場--ベータリスクモデルの提案と実証分析
- 日本におけるマクロ経済リスクと資産評価
- 拡散モデルとジャンプ拡散モデルを用いた日経225オプション市場の価格形成に関する検証
- 配当成長率に関する投資家の推測を考慮したオプション評価モデル
- オプション価格と相場観のデータを利用したリスク回避度の推定
- 5 パラメータ・ローカルボラティリティ・モデルのオプション市場価格再現力と株価予測力
- 推定誤差に基づくオプション市場価格が織り込む拡散モデルとジャンプ拡散モデルの検証
- 配当成長率に関する投資家の推測を考慮したオプション評価モデル
- 推定誤差に基づくオプション市場価格が織り込む拡散モデルとジャンプ拡散モデルの検証
- 配当成長率に関する投資家の推測を考慮したオプション評価モデル
- ジャンプ拡散過程に基づくオプションのデルタヘッジ(セッション1)
- 線形-2次計画法に基づく日本国債取引のイクセキューションモデル (不確実性と意思決定数理の諸問題)
- 日本株式市場におけるモメンタム・リバーサル投資戦略
- 重回帰モデルに基づくアジア諸国のソブリン格付の検証
- 重回帰モデルに基づくアジア諸国のソブリン格付の検証
- 日本と韓国のソブリン格付に関する検証
- 日本と韓国のソブリン格付に関する検証(セッション1)
- 日本と韓国のソブリン格付に関する検証(セッション1)
- 日経225オプション市場におけるラティスを用いた株価モデルの実証分析
- 格付けはリバーサルリターンを本当に説明するのか? (不確実性と意思決定の数理)
- ICAPMに基づく売買情報を用いたポートフォリオ戦略 (ファイナンスの数理解析とその応用)
- 1-E-3 ICAPMに基づく売買情報を用いたポートフォリオ戦略(ポートフォリオ戦略(1))
- 金融工学における最適制御 : 消費の問題とプラント投資を中心に
- Edgeworth 展開に基づくオプション評価 : 原資産収益率が Merton の Jump-Diffusion モデルに従う場合
- Box-Cox 変換とオプション評価
- 日経225オプション市場におけるラティスを用いた株価モデルの実証分析
- 相場観情報を用いたオプション市場のリスク回避度の推定
- レジームスイッチングモデルを用いた株価リターンと流動性リスクの関係に関する実証研究 (不確実性下における意思決定問題)
- オプション価格情報を用いた市場予測 (不確実性下における意思決定問題)
- 観測数および銘柄数に依存したVaRの推定誤差に関する実証分析
- 観測数及び銘柄数に依存したVaRの推定誤差に関する実証分析(金融工学(6))
- Barrier option prices under discrete deterministic and stochastic volatility models (Decision making problems with uncertainty)
- 株価レーティングの特徴と利用可能性
- ブートストラップ法における日経225インデックスに関するテクニカル戦略の検証
- 市場価格データに基づくオプション評価モデルの検証 (ファイナンスの数理解析とその応用)
- 日経 225 オプションのデルタヘッジに関する一考察(不確実性を含む意思決定の数理とその応用)
- 2ファクターモデルに基づく日本国債の投資戦略
- デルタヘッジによる収益の不確実性に関する検証モデル
- 事業の期待利益を最大化する初期投資額の借入形態
- 事業の期待利益を最大化する初期投資額の借入形態(セッション2)
- 日経225オプションの織り込む株価過程の連続成分とジャンプ成分
- 倒産が借入形態に依存する企業と銀行との最適な貸借形態(経済情報学)
- インプライド正規・NIG分布に基づくファーアウト・オブ・ザ・マネー・オプションの評価(金融工学(4))
- バリアオプション評価におけるモデルリスク ストキャスティック(SV) vs デタミニスティック(DV)(不確実性を含む意思決定の数理とその応用)
- "伝染"或いは"除外"?日本株式市場におけるバッドニュースの影響
- On the Influence of Approximation in a Lattice for Deterministic Volatility Models
- 外れ値の影響を緩和したリスク最小化ポートフォリオモデル
- 資産評価モデルにおける短期・長期ボラティリティの影響
- 日本における倒産確率の業種別株式リターンへの影響(金融工学(1))
- 共和分を利用した株式テクニカル投資戦略
- 流動性リスクと株価リターン:レジームスイッチングモデルによる検証
- 共和分を利用した株式テクニカル投資戦略
- 流動性リスクと株価リターン:レジームスイッチングモデルによる検証
- 2-A-8 AHPを利用した債券ポートフォリオ運用のパフォーマンス(AHP(1))
- AHPを利用した最適な債券ポートフォリオの構築に向けて : 「決める」から「定める」への橋渡し
- 株価レーティングの特徴と利用可能性
- 株価レーティングの特徴と利用可能性
- 2-F-7 株価レーティングの特徴と利用可能性(金融)
- 金融・経済における予測技術の信頼性(予測技術の信頼性)
- 特集「リスクマネジメントとリスクビジネス」を企画して
- 日本国債入札におけるウィンブルドン化の可能性
- デルタヘッジによる収益の不確実性に関する検定モデル(経済情報学)
- 日本国債市場におけるウインブルドン化の可能性
- 日経金融新聞が提供する相場観情報の価値
- 市場参加者の相場観が持つ情報の価値(セッション3)
- 市場参加者の相場観をポートフィリオ運用へ効果的に利用する手法(金融工学(1))
- 金融工学とリスク:オプション理論入門
- 格付けに応じてクーポンが変化する社債の評価法(不確実性の下での意思決定と数理モデル)
- 構造モデルに基づく格付リンククーポン社債の評価法(セッション2)
- 資産と金利の変動による無差別曲線変動型ポートフォリオモデル(経済情報学)
- 日本における投信運用者の付加価値 (ファイナンスの数理解析とその応用)
- 下方への指値変更を許容した最適指値注文モデル(セッション1)
- 流動性リスクと株価リターン : レジームスイッチングモデルによる検証 (数理モデル化と応用 Vol.5 No.2)