企業価値変動モデルとCVaRを用いた与信ポートフォリオ最適化問題とその効率的解法

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概要

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• 本論文では,東証業種別株価指数の推移データに因子分析を施した結果を用いて企業価値変動モデルを構築し,それに基づいてデフォルトのシナリオを発生させ,リスク尺度としてConditional Value-at-Riskを用いて与信の最適化を行った.これにより経済動向を示す共通因子の影響を,「共通因子の個数」と「共通因子と個別因子の影響の比を決めるパラメータ」の両者を変化させて観察した.解くべき最適化問題の規模はシナリオの個数に影響を受けるため,多数のシナリオを用いて問題を解くことは易しくないが,問題の構造を利用して,簡単な前処理と解法の工夫によって10万シナリオの問題を7秒程度で,50万シナリオの問題を35秒程度で解くことに成功した.

著者

• 高野 祐一

  筑波大学システム情報工学研究科

• 後藤 順哉

  中央大学

• 山本 芳嗣

  筑波大学システム情報工学研究科

• 高野 祐一

  筑波大学

• 後藤 順哉

  中央大学経営システム工学科

• 山本 芳嗣

  筑波大学

• 高野 祐一

  東京工業大学

• 和田 保乃

  みずほ第一FT(株)

• 和田 保乃

  みずほ第一ft (株)

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