複占不動産市場における非対称オプションゲーム
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概要
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本論文では,競争状態における不確実性下の投資意思決定を取り扱う.従来のNPV法では意思決定の柔軟性が考慮されておらず,投資プロジェクトの価値を過小評価してしまう傾向にある.リアルオプション・アプローチはこの欠点を補完できる手法として,注目されているが,金融市場と同じく意思決定主体を単一としている.しかし,実際の場面においては競争相手の意思決定が多大な影響を及ぼすことは確実であり,これを評価することが不可欠となってくる.競争相手の意思決定(戦略)を考慮し,自らの行動を最適化するには,ゲーム理論が有効なツールである.したがって,リアルオプション評価にゲーム理論を適用することで,競争による価値の低下をモデル化していく.特に,従来研究の中でもGrenadierを参考にし,複占状態にある不動産市場を例にとる.従来研究においては対称的な2主体をモデル化しているが,本研究においては非対称なモデルへの拡張を試みる.
- 社団法人日本経営工学会の論文
- 2005-04-15
著者
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