不確実性下における調整費用を考慮した設備投資(<特集>リアルオプションとゲーム理論,そしてエージェンシー問題-リスクと価値と戦略をめぐって-)
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概要
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本稿では,事業の拡大のために,設備の拡張を計画している企業の問題を考察する.設備を導入するためには,設備の購入費用に加え調整費用がかかる.これらは埋没費用となり,投資に対する不可逆性が存在するとする.また,導入される設備によって作られる財の価格は不確実であるとする.このような設備投資に関する不確実性,不可逆性を考慮した企業の問題を,リアルオプション・アプローチによって分析する.形式的には,企業の問題は,設備を導入する最適な時刻を求める最適停止問題として定式化される.また,数値例を用い比較静学を行う.
- 2008-11-01
著者
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