連結決算情報に基づく企業価値推定値の有用性 : Ohlsonモデルによる評価を通して
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概要
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本稿は,Ohlsonモデルによる企業価値推定値の有用性に焦点をあてている。Ohlson(2001)では,Ohlsonモデルの線形情報ダイナミックス(LID)の仮定における「その他の情報」の算定手法を提示している。これに基づき,従来あまり考慮されていなかった「その他の情報」も含むLIDを取り込んだ場合の,企業価値推定値の有用性について,まず検証した。次に,連結決算情報に基づく企業価値推定値の有用性について検証を行った。その結果,その他の情報を考慮したLIDに基づく企業価値推定値は,LIDを考慮しない残余利益モデルによる企業価値推定値よりも株価説明力が高くなっていないことが判明した。また,連結決算情報に基づく企業価値推定値の有用性は,一単独決算情報に基づく場合よりも,近年高いことが判明した。
- 早稲田大学の論文
- 2004-12-15