インプライド・ツリー・モデルについて

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概要

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• 研究ノート(Note)この研究ノートはインプライド・ツリー・モデルを考察し、オプション評価のために、Visual C# 2008によるその数値計算法を示すことにする。インプライド・ツリーは、通常のヨーロピアン・オプションの市場価格と整合性をもつように構築され、ボラティリティ・スマイルを反映している。それ故に、それは、ボラティリティが一定である標準的なツリー・モデルの一般化と見なすことができる。インプライド・3項ツリー・モデルでは原資産価格の増加率が一定となるが故に、その2項ツリー・バージョンよりも安定的となるという点で優れている。This paper considers the implied tree models and presents their numerical methods for pricing options using Visual C# 2008. The implied tree is built to be consistent with the market prices of plain-vanilla European options and reflects the volatility smile. It can, therefore, be regarded as the generalization of the standard tree with constant volatility. The implied trinomial tree model is superior to the binomial version in that the former is more stable because its rate of increase of underlying asset prices is constant.

• 同志社大学の論文

著者

• 久保 徳次郎

  同志社大学経済学部

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