日本の金融政策は株価に反応するか

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概要

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• 論説(Article)本稿では、わが国を対象にテイラー・ルール型の金融政策反応関数を推定し、金融政策のスタンスについて考察した。その方法論上の特徴は、政策反応関数の説明変数に株価を加えたことであり、その株価は一時的変動と基調的変動に分けられている。その結果、わが国の金融政策では物価が重視され、あわせて株価の基調的変動も考慮されたことが示された。In this paper, we investigate the relationship between stock prices and short-term interest rates in Japan. We estimate some monetary policy reaction functions, including Japanese stock prices. The evidence is consistent with the hypothesis that the Bank of Japan has been systematically reacting to the fundamental fluctuations of the stock prices.

• 同志社大学の論文
• 2009-10-00

著者

• 北坂 真一

  同志社大学経済学部

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